Sur quoi nous fondons-nous pour prévoir une chute prochaine du baril tout en annonçant un possible franchissement du "mur des mille dollars" ?

Pour cette dernière prédiction, la réponse est simple : l'inflation. C'est en effet la seule solution dont disposent les pays occidentaux, les Etats-Unis en premier chef, pour résorber leur dette colossale.

Mais qu'est-ce qui ferait s'effondrer le cours du baril à plus court terme, alors qu'il bat record sur record ? Nous vous livrons ici les résultats de notre modèle macro-économique inédit. Un petit dessin vaut peut-être mieux qu'un grand discours, dans le plus pur style des prévisions piquistes :
Nous y retrouvons notre vieille amie, l'inflation. Celle-ci serait en effet ressortie de son tombeau dès la fin 2001, du fait de l'ouverture en grand des vannes de liquidités par la Fed qui voulait éviter que l'explosion de la bulle Internet, puis le 11-Septembre, ne provoque une crise économique majeure.

Mondialisation oblige, elle s'est très vite propagée à l'ensemble de la planète. En Europe, on a accusé le passage à l'euro, début 2001, d'avoir provoqué une valse des étiquettes : il est probable que l'inflation ait aidé ceux qui effectuait les conversions de prix à avoir la main lourde.

Les matières premières ont donc logiquement commencé à s'apprécier. Cette tendance haussière a intéressé les investisseurs insitutionnels - aussi bien les sages fonds de pension anglo-saxons que les hedge funds et les banques d'investissement - qui ont ainsi emballé le marché des matières premières.

Face à ces prix, la demande mondiale a commencé à s'assagir depuis 2006. Elle ne va pas tarder à décrocher : quand le pétrole devient trop cher, les possesseurs de 4x4 finissent par avouer comme un seul homme qu'ils conduisent au-dessus de leurs moyens. Cet effet non-linéaire, dû au fait que l'utilisation du pétrole est souvent lié à la composante ostentatoire du train de vie occidental ("voyez comme je me déplace") et qu'on accepte plus facilement de perdre la face si on le fait à plusieurs, va provoquer une chute brutale de la demande.

Les pétroliers, qui spéculent actuellement à la hausse avec les autres, vont s'apercevoir les premiers de ce décrochage et changer rapidement de stratégie de couverture. Les marchés à terme, mal équipés en systèmes de régulation, vont réagir instantanément et sans doute violemment, entraînant le baril vers des cours à deux chiffres.

Voilà pourquoi un baril à $75 vers la fin 2008 ne nous paraît pas impossible : il s'agit d'une simple division par deux de son cours, similaire à celle du NASDAQ entre mars et septembre 2000.

Ensuite, selon la gravité de la crise dans laquelle nous serons plongés, la demande finira par reprendre lentement sa progression... jusqu'à se heurter au plafonnement de la production pétrolière. Les investissements préventifs n'ayant pas été réalisés pour cause de récession, il n'y aura pas de carburants alternatifs disponibles en quantité suffisante pour que la demande bascule sur eux, et le prix du baril pourra donc poursuivre son ascension vers des sommets jamais atteints.

Hé oui ! Selon notre modèle, la hausse des prix du pétrole depuis le début du siècle n'est pas du tout dûe au pic pétrolier. A la rigueur, le pic a servi d'argument aux acteurs des marchés financiers pour maintenir la cadence. Mais patience, c'est juste une question de temps.

Pour les prévisions au-delà de 2020, c'est ici...

Cette statistique officielle établit donc que 71% des échanges actuels sont à de pures fins de spéculation lucrative - la couverture étant aussi une spéculation, mais visant à réduire le risque financier d'un industriel - soit exactement l'inverse de la situation qui prévalait en 2000. Pour mémoire, cette année-là, le baril valait $28 (ou 26 €).

Notre fable pédagogique du marché de la salade à Champignac aurait-elle un soupçon de réalisme ? Nous serons bientôt fixés.

Il aura fallu plusieurs années pour qu'on reconnaisse publiquement que le Tour de France est une épreuve récompensant les meilleurs spécialistes médicaux du dopage sportif et non les meilleurs cyclistes. Il faudra bien un peu de temps pour qu'on cesse de croire que le prix du baril est d'abord lié au rapport de l'offre et la demande.

Pour nous forcer à aller jusqu'au bout dans notre défense de la thèse d'un baril sous l'emprise de drogues financières, nous décidons de prendre le risque de prédire un baril à $75 à la fin de l'année 2008. Il est à $137,16 à l'heure exacte où nous écrivons cette ligne.

Mais les bubble-skeptics, les sceptiques de la bulle - à ne pas confondre avec les décontractés du gland -  retrouvent ces derniers jours une certaine vigueur, notamment suite à des accusations officielles.